Tỷ lệ ký quỹ, công thức tính tỷ lệ ký quỹ – những điều nhà đầu tư hàng hóa phái sinh cần biết

Thứ Ba, 31/05/2022, 15:23, (GMT+7)

Trong giao dịch hàng hóa phái sinh hay chứng khoán phái sinh, tỷ lệ ký quỹ là một trong các thông tin quan trọng nhà đầu tư cần nắm rõ. Mỗi sản phẩm hàng hóa phái sinh có tỷ lệ ký quỹ, công thức tính tỷ lệ ký quỹ khác nhau. Để hiểu thêm về những khái niệm quan trọng này, hãy cùng DCV Invest tham khảo trong bài viết dưới đây.

Tỷ lệ ký quỹ đóng vai trò rất quan trọng quyết định đòn bẩy đầu tư

1. Ký quỹ là gì?

Ký quỹ là khoản tiền nhà đầu tư bắt buộc phải nộp để mở vị thế, duy trì tài khoản và thực hiện nghĩa vụ thanh toán khi tham gia giao dịch. Mức ký quỹ giao dịch sẽ phụ thuộc vào hợp đồng cụ thể, với từng sản phẩm hàng hóa phái sinh khác nhau theo quy định của MVX.

Nhà đầu tư khi giao dịch hàng hóa phái sinh cần ký quỹ nhằm đảm bảo số tiền đủ để thực hiện nghĩa vụ thanh toán hợp đồng hàng hóa phái sinh. Mỗi hàng hóa cơ sở sẽ có mức ký quỹ khác nhau.

Ví dụ:

– Ngô (mã hàng hóa ZCE) có mức ký quỹ là 54 triệu đồng.

– Dầu đậu tương (mã hàng hóa ZLE) có mức ký quỹ là 58 triệu đồng.

– Cà phê arabica (mã hàng hóa KCE) có mức ký quỹ là 103 triệu đồng.

2. Các loại ký quỹ trong giao dịch hàng hóa phái sinh

Hiện nay chúng ta thường biết đến ký quỹ phái sinh với 6 loại cơ bản bao gồm:

– Ký quỹ ban đầu – Initial Margin (IM) là khoản tiền nhỏ nhất nhà đầu tư cần nộp cho MVX để mở tài khoản giao dịch.

– Ký quỹ duy trì tối thiểu Maintenance Margin (MM) là khoản tiền trong tài khoản để duy trì vị thế đang nắm giữ.

– Ký quỹ biến đổi Variation Margin (VM): là khoản tiền cần nộp thêm nếu ký quỹ đang ở dưới mức yêu cầu.

Ngoài ra còn có: ký quỹ giao nhận hàng hóa, ký quỹ đặc biệt và ký quỹ bù trừ.

Ký quỹ trong đầu tư hàng hóa phái sinh và đầu tư chứng khoán khá giống nhau. Tuy nhiên ký quỹ trong đầu tư chứng khoán chỉ áp dụng cho bên mua. Còn ký quỹ trong hàng hóa phái sinh lại áp dụng cho đối tượng là cả bên mua và bên bán. Hơn nữa mức ký quỹ của phái sinh cao hơn so với chứng khoán.

3. Công thức tính tỷ lệ ký quỹ phái sinh

Mỗi loại ký quỹ trong giao dịch hàng hóa phái sinh có cách tính khác nhau. Tỷ lệ ký quỹ phái sinh ban đầu sẽ được quy định theo từng loại hàng hóa khác nhau. Ví dụ: mức ký quỹ ban đầu của một số mặt hàng trong hàng hóa phái sinh như sau:

Tên hàng hóa	Mã giao dịch	Sở giao dịch nước ngoài liên thông	Mức ký quỹ ban đầu/hợp đồng (vnđ)
Ngô	ZCE	CBOT	67,394,800
Bạc	SIE	COMEX	216,172,000
Bông	CTE	ICE US	114,444,000

Quý nhà đầu tư có thể tham khảo mức ký quỹ ban đầu cho từng mặt hàng tại đây: https://mxv.com.vn/giao-dich/ky-quy.html

Công thức tính mức ký quỹ yêu cầu được tính như sau:

Ký quỹ yêu cầu = ký quỹ ban đầu x hệ số ký quỹ

Trong đó,

– Hệ số ký quỹ: Là hệ số nhân trên mức ký quỹ ban đầu, được MXV áp dụng cho khách hàng khác nhau, nếu có sự tăng/giảm, MXV sẽ có thông báo trước.

Hiện nay, hệ số kỹ quỹ áp dụng cho khách hàng doanh nghiệp là 1.0 và khách hàng cá nhân là 1.2.

Ví dụ: Nhà đầu tư cá nhân mua 50 HĐKHTC tại MXV,  mỗi hợp đồng có ký quỹ ban đầu là 2,338$. Tài khoản ký quỹ đang có số dư bằng đúng lượng ký quỹ cần thiết để giao dịch. Trong phiên, thị trường biến động bất lợi làm tài khoản bị lỗ và còn lại 27,000$. Mức ký quỹ nhà đầu tư cá nhân cần bổ sung vào tài khoản là 2,338 x 1.2 x 50  – 27,000 = 113,280$.

Mức ký quỹ giúp hạn chế rủi ro khi bên tham gia không thể thực hiện nghĩa vụ trong HĐ KHTC

4. Ký quỹ duy trì là gì?

Kỹ quỹ duy trì là mức ký quỹ tối thiểu khách hàng phải có trong tài khoản giao dịch hàng hóa để duy trì vị thế mở. Nếu giá trị ròng trong ký quỹ giảm xuống dưới mức quỹ duy trì này, nhà đầu từ sẽ nhận được thông báo cần bổ sung. Hiện tại, mức ký quỹ duy trì đang được MXV áp dụng mức bằng 100% ký quỹ yêu cầu.

Ví dụ: Nhà đầu tư A mở 100 HĐTC, mỗi HĐ có mức ký quỹ yêu cầu là 1000$ và mức ký quỹ duy trì là 1000$. Số dư tài khoản đầu phiên của NĐT A là 130,000$.

Nếu thị trường biến động bất lợi làm tài khoản bị lỗ dự kiến 20,000$.

Sau khi chốt phiên, mức tiền ký quỹ còn lại của NĐT còn 130,000 – 20,000 = 110,000$.

Số dư này vẫn lớn hơn mức ký quỹ duy trì, bởi vậy, NĐT không cần đóng quỹ bổ sung.

>>> Xem thêm: Quy định giao dịch chứng khoán phái sinh

5. Ký quỹ và hợp đồng giao dịch Spread trên CQG

Hợp đồng Spread là chiến lược kinh doanh dựa trên giao dịch chênh lệch giá sử dụng nhiều loại tài khoản khác nhau. Loại giao dịch này giúp nhà đầu tư hoặc các trader kiếm được lợi nhuận nhanh chóng nhờ chênh lệch giá cả.

Áp dụng cross – margin, khách hàng sẽ lấy được giao dịch Spread trên CQG. Đồng thời nhà đầu tư cần phải đặt mua và bán theo đúng tỉ lệ của cặp spread. Cấu trúc mã spread cụ thể như sau.

Cấu trúc mã Spread = Mã hàng hóa + S + Khoảng cách giữa hai kỳ hạn + tháng kỳ hạn gốc + năm kỳ hạn gốc.

Trong đó:

– S là kí hiệu cho các giao dịch spread.

Ví dụ: ZCE 1H22 là cấu trúc mã spread của mặt hàng ngô với với khoảng cách giữa hai kỳ hạn là 1 tháng. Tháng kỳ hạn gốc là tháng 3, năm kỳ hạn gốc là năm 2022.

>>> Đọc thêm: Hướng dẫn chơi phái sinh chứng khoán cho người mới

6. Vi phạm tỷ lệ ký quỹ khi giao dịch sẽ bị phạt như thế nào?

Tỷ lệ ký quỹ đảm bảo nghĩa vụ thanh toán của khách hàng. Do đó khi khách hàng vi phạm tỷ lệ ký quỹ khi giao dịch hàng hóa thì giao dịch sẽ không còn hiệu lực.

Trường hợp vi phạm tỷ lệ ký quỹ khi giao dịch hàng hóa mà nhà đầu tư thường gặp nhất là tỷ lệ ký quỹ ban đầu thấp hơn tỷ lệ ký quỹ duy trì. Nghĩa là tỷ lệ sử dụng tài sản ký quỹ của nhà đầu tư (AR) đã cao hơn mức cho phép.

Trung tâm lưu ký chứng khoán có thẩm quyền xác định và giám sát tỷ lệ ký quỹ theo thời gian thực. Cảnh báo đối với thành viên bù trừ và áp dụng một trong các biện pháp xử lý tài khoản đầu tư ví dụ như:

– Đề nghị Sở giao dịch hàng hóa đình chỉ hoạt động của các tài khoản giao dịch liên quan, trừ các giao dịch đối ứng.

– Yêu cầu thành viên bù trừ hoặc thông qua thành viên bù trừ để yêu cầu nhà đầu tư thực hiện giao dịch đối ứng.

=> Như vậy có thể giảm vị thế và bổ sung tài sản ký quỹ.

Những trường hợp vi phạm tỷ lệ ký quỹ khi giao dịch hàng hóa

7. Nhà đầu tư cần làm gì khi vi phạm tỷ lệ ký quỹ phái sinh?

Khi tài khoản đầu tư đã vi phạm tỷ lệ ký quỹ phái sinh, nhà đầu tư cần làm gì? Trong trường hợp này, nhà đầu tư nên đảm bảo trạng thái an toàn của tài khoản bằng các bước sau:

Bước 1: Tiến hành đóng bớt vị thế mở nhờ đó giảm yêu cầu ký quỹ.

Bước 2: Gia tăng tài sản ký quỹ bằng bổ sung tài sản sao cho mức tỷ lệ ký quỹ duy trì ở mức phù hợp. Muốn đảm bảo an toàn cho tài khoản, nhà đầu tư phải tiến hành nộp thêm tiền trước 8h ngày giao dịch.

Bước 3: Kiểm tra lại tài khoản giao dịch xem AR đã trở lại mức an toàn hay chưa.

Lưu ý: Nếu AR đã vượt quá 100%, nhà đầu tư bắt buộc phải bổ sung tiền trước 15h30 ngay trong ngày. Trong trường hợp nhà đầu tư không nộp đủ đúng thời gian quy định, các đơn vị đăng ký đầu tư có thể hỗ trợ. Cụ thể tiền mặt sẽ được nộp để đưa tài khoản về mức AR nhỏ hơn 90%.

>>> Đọc thêm: Bảng giá phái sinh hàng hóa

Phương án giải quyết khi vi phạm tỷ lệ ký quỹ phái sinh

Trên đây là những chia sẻ thực tế về tỷ lệ ký quỹ cũng như những vi phạm đối với tỷ lệ ký quỹ chứng khoán phái sinh. Mong rằng nhà đầu tư sẽ căn cứ vào thông tin trên để hạn chế những trường hợp vi phạm. Để đảm bảo an toàn cho tài khoản đầu tư, hãy liên hệ với sàn phái sinh DCV Invest và lắng nghe tư vấn chi tiết hơn.

Hiện tại, Công ty chúng tôi cung cấp cho các nhà đầu tư những dịch vụ như sau:

– Tổng hợp thông tin trên thị trường và phân tích xu hướng phát triển của thị trường hàng hóa.

– Dựa trên biến động của thị trường giao dịch để đưa ra những khuyến nghị, tư vấn đầu tư hợp lý, an toàn.

– Hỗ trợ giao dịch chủ động, nhanh chóng trên phần mềm cho cả Desktop và Mobile.

Mọi thông tin chi tiết, xin vui lòng liên hệ với chúng tôi để được hướng dẫn. DCV Invest rất vinh dự và tự hào khi được quý khách hàng lựa chọn và tin tưởng.

THÔNG TIN LIÊN HỆ

Công ty CP tư vấn đầu tư DCV (Sàn phái sinh DCV Invest)
Trụ sở: Tầng 12, Tòa Việt Á Tower, Số 9 Duy Tân, Dịch Vọng Hậu, Cầu Giấy, Hà Nội.
Email: cskh@dcv.vn
Hotline: 024.9999.8669
Website: https://dcvinvest.com/